2023 年 3 月 8 日

大和发表报告表示，料阿里巴巴于2023财年第四财季(截至今年3月底止季度)商品成交金额按年下降1%，因为商品成交金额由2月中旬才开始转正。展望2024财年，该行并不太担心京东的补贴活动可能导致阿里巴巴的营销成本增加，相信只是营销策略。同时认为阿里巴巴将增加对天猫和淘宝的投资，通过与品牌商和商家合作，

摩根大通策略师Marko Kolanovic表示，“零日到期”期权(0DTE)将放大市场波动，极端情况下，0DTE可能将标普500单日5%的跌幅放大到25%。如果标普500在5分钟内下跌1%-5%，0DTE可能导致66亿至142亿美元的仓位被平仓，并推动标普500进一步下跌4%至8.1%。 此外，摩

瑞银发表研究报告指，携程(NASDAQ:TCOM)第四季收入为50亿元人民币，分别较瑞银及市场预期高3.2%及3.1%，按年升7.4%，为疫情前的六成水平。非通用会计准则营运利润达7000万人民币，较预期好，主要原因是较高的收入和管理良好的成本。总营运支出比该行预测低2.4%。集团收入胜预期，表明海

摩根大通发表评级报告，预计京东的百亿补贴计划不会影响今年每股盈利增长趋势，但基于有限的产品供应，或未能为集团的商品交易总额(GMV)或收入贡献10%以上；该行认为，公司或随着时间来调整其战略，盈利前景仍存有不确定性，又指管理层于业绩后(3月9日)对今年首季及全年指引均有助了解其战略和未来趋势。该行给

瑞信发表报告指，在投资者电话会议上，百济神州管理层对销售增长充满信心。该行维持跑赢大市评级，目标价由186港元降至183.6港元。该行指，考虑到去年第四季财务数据后更新了销售预期，并假设诺华不会在今年行使其TIGIT选择权后，将2023财年销售总额修订为上升0.3%，2024财年为下跌13.6%。由

摩根士丹利发表报告，相信周大福股价30日内将跑输大市，发生机率介于70至80%，给予集团目标价17港元，评级与大市同步。报告指，周大福管理层发生变化。陈世昌因计划退休辞任执行董事等职务，月底生效。他在周大福工作约39年，被市场人士视为是推动周大福内地业务成功和近年来市场份额增长的主要管理层之一。该行

瑞银发表评级报告，预料友邦保险去年第四季在固定汇率基础上的新价值业务下跌2%，主要是受到高基数、疫情影响以及其他市场分销渠道遇逆风，并预料访港内地旅客复苏有助推动其新价值业务增长自今年起录得重大复苏。该行预计，公司新价值业务今年及明年分别录得33%及26%的增长，并将其目标价由118港元下调至115

海丰国际公告，2022年的收入约为41.13亿美元，较截至2021年约30.124亿美元增加约36.5%。2022年的利润由2021年约11.672亿美元增加约67.0%至约19.498亿美元。集团集装箱航运物流业务赚取的收入由截至2021年的约29.832亿美元增加约37.5%至截至2022年的约

里昂证券发表研究报告指，华润置地去年在合约销售及拿地方面均优于同业表现，形成经营的良性循环，凭借新增土储及在手可售资源，公司今年首两个月合约销售增长率达到60.4%，为同业中最高。在低基数效应之下，预期租金收入增长亦将加快。该行相信华润置地将持续提升在住宅和租赁业务方面的领导地位，基于对估值的预期，

里昂证券发表研究报告指，泰格医药近日股价调整，主因反映美国加息及估值高于同业的因素；相信在适度的新药国家医保目录降价和更少的同质化竞争下，为新药研发提供更好的风险回报，认为泰格医药研发和资金将逐渐从模仿项目转向差异化项目，通过改善风险回报的商业化实现超额回报。该行认为，集团可能是中国药物研发转型的主