信息技术

中信证券：腾讯音乐(01698.HK)我们看好公司在线音乐付费率长期提升的趋势以及在长音频、TMELive 等领域的领先布局。我们维持2023~2025 年营收预测268.32/287.85/309.78 亿元，维持公司2023~2025 年调整后净利润预测59.58/65.48/71.73 亿元， […]

台积电总裁魏哲家强调，2nm进度乐观，维持2025年进入量产步调；3nm持续进步，N3E通过认证已达良率目标。他透露N3P经内部评估，整体功耗表现足以与竞争对手18A（2nm以下制程）匹敌，甚至享有更好的技术成熟度与成本优势，因此可以肯定，2nm也将优于竞争对手。HPC、智能手机客户对2nm抱持高度

东方证券：快手-W(01024)：采用PS估值，参考可比公司给予公司23 年3.2xPS估值，合理价值为3,598 亿CNY/3,923 亿HKD（汇率0.917），目标价90.06 港元/股，维持“买入”评级。 流量旺季、亚运加持DAU 和时长预计环比明显提升：平台致力于提升内容生态丰富度，通过运

东吴证券：快手-W(01024.HK)我们看好公司独特的社区文化、电商商业化的加速， 以及利润的持续释放。我们将公司2023-2025 年收入由1133/1278/1413 亿元调整至1133/1279/1414 亿元，对应经调整净利润为79/145/197 亿元，对应2024 年经调整PE 为16

中信证券：快手-W(01024.HK)参考可比公司估值情况（直播、广告业务参考腾讯、哔哩哔哩等可比平台型互联网公司分别对应2023 年1-3x PS 区间，电商业务参考淘宝、京东、拼多多等可比电商平台公司对应2023 年0.15-0.25x P/GMV 区间）及结合公司自身业务特征，维持公司2023

国盛证券：百度集团-SW(09888.HK)下调评级至“增持。考虑到消费复苏疲弱影响广告业务、且云业务受智能交通业务影响， 我们下调公司财务预测。我们预计公司2023-2025 年收入1358/1452/1550 亿元， 同比增长10%/7%/7%， non-GAAP 归母净利润266/280/29

中金公司：快手-W(01024.HK)维持跑赢行业评级和目标价82 港元，对应26 倍2024 年Non-IFRS P/E，目标价较当前股价有46.3%上行空间。 我们预测公司3Q23 Non-IFRS净利润好于市场预期 我们预计快手于11 月下旬发布3Q23 业绩。我们预计3Q23 收入同比增长2

广发证券：快手-W(01024.HK)我们预计23-24 年收入为1131/1313 亿元，同增20.1%/16.1%。23-24 经调整利润预计为84/157亿元。按23 年利润对应42x PE 估值认为快手合理价值为85.69 港元/股，对应24/25 年PE 为22x 和16x，维持“买入”评

广发证券：百度集团-SW(09888.HK)我们调整2023-24 营收预测至1349 亿元和1468亿元，同增9%、9%。预计2023-24 年经调整归母净利润分别为289 亿元、323 亿元，同比增长40%、12%。按SOTP 估值法对应美股合理价值174 美元/ADS，港股合理价值170 港元

根据英伟达10月18日发布的公告，美国政府临时最终规则修订了ECCN 3A090和4A090，对向中国以及其他D1、D4、D5类国家和地区出口规定了额外的许可证要求，受限产品包括英伟达旗下超过某些性能阈值的芯片(包括但不限于：A100、A800、H100、H800、L40、L40S及RTX 4090

申万宏源研究：我们维持腾讯控股(00700.HK)23-25 年Non-IFRS 归母净利润预测为1475/1766/1982 亿元，维持目标市值40423 亿港元不变，股本变化后对应目标价为461 港元（对应23 年PE 27x），基于50%的上升空间，维持买入评级。 我们预计腾讯3Q23 收入为